食用油需求不旺供给增加

　　七月中旬，受外盘影响，国内植物油期现货价格继续走弱，见五年低点，但与上周相比跌势趋缓。国内植物油供大于求的格局不变，贸易商对后市悲观，市场购销清淡，从月线级别看仍有下跌空间。

　　近日，相关机构发布，信息显示美豆苗情好于去年也好于五年平均水平。CBOT大豆期价重心较上周下移，但跌势趋缓，技术面看，下周CBOT价格有反弹，但从月线级别看仍未见真正的底部。本周，受CBOT大豆和豆油大跌影响，连盘豆油期价继续向下，见五年低点，技术面看，下周连豆油横盘震荡整理或小反弹。但从月线级别看，仍有下跌空间，操作上建议平空单后观望，或日内多单。本周，国内豆油现货继续下降，沿海一级豆油出厂价格6250～6500元/吨，较上周下跌100～150元/吨。东北内陆地区一级豆油价格6430～6500元/吨，较上周下跌20～180元/吨。河南地区油厂一级豆油报价6430～6460元/吨，较上周下跌30～140元/吨。国内外油脂油料期货价格大幅下跌，国内供应充裕，需求持续不足，油厂库存不断增加，是国内植物油现货价格下跌主要原因。分析后市，利空因素有：一是小包装油价格变化不大，但终端需求疲软，贸易商对小包装油未来价格存在降价预期，采购意愿较低，油厂散油和小包装油库存较大的局面仍然没有改善。二是截至7月13日，美国大豆苗情优良率为72%，比去年同期高7个百分点，比5年均值高13个百分点。美豆丰产预期这一利空还未完全被市场消化，仍是后期打压价格的主因。三是宏观方面，美联储主席在美国参议院金融委员会听证会上的讲使市场认为美联储提前加息的可能性上升，美元指数走高，不利于大宗商品价格。四是CBOT盘大豆净多单继续下降，已到净多单由正变为负的临界点。利多因素有：一是6月份我国进口大豆的平均成本在4300元/吨，在不考虑套保的情况下，油厂压榨利润为负286元/吨，油厂已连续6个月压榨亏损。二是从技术面和资金面来来看，CBOT豆油已正在探底，向下空间已不大，CBOT盘豆油净空单减少，豆粕净多单下降，说明资金持续在对“多豆粕空豆油”进行解锁，资金在向有利于豆油价格转变。三是国内价格下跌幅度较大，与进口成本倒挂比较严重，目前四级豆油价格比进口毛豆油到港成本低近800元/吨。四是我国加快对新季美豆的采购步伐，CBOT盘在出口数据的利多下，有反弹可能。