[文汇报]陈宪：中国企业“走出去”步入新常态
据有关部门测算，2014年，中国企业对外直接投资达到1400多亿美元，首次超过外商对中国的直接投资，进而成为资本净输出国。这是中国企业“走出去”的一个里程碑，是中国企业国际化进程的分水岭。
根据商务部发布的《2013年度中国对外直接投资统计公报》，2013年，中国对外直接投资创下1078.4亿美元的历史新高，同比增长22.8%，（2012年为878亿美元）成为世界三大对外投资国之一。虽然离第一名美国的3383.02亿美元还有一定差距，但专家估计，在未来10年左右可以赶上美国的规模。这个《公报》还显示，中国有1.53万家境内投资者在国（境）外设立2.54万家对外直接投资企业，分布在全球184个国家（地区）；中国对外直接投资累计净额（存量）达6604.8亿美元，较2012年排名前进2位，位居全球第11位。
目前，中国企业“走出去”正在形成以下几个特征。其一，中国已成为一个对外投资增长较快的国家。近三年，中国企业对外投资的增速均在两位数，2013年达到20%以上，在今后较长时期，将继续维持高位增长。其二，中国企业将全方位、多领域“走出去”。中国企业对外投资已经覆盖发展中经济体、新兴经济体和发达经济体；在以资源为目标的同时，以技术为目标、以营销网络为目标、以研发平台为目标的“走出去”成为常态，进而构筑中国的全球生产网络和全球供应链。其三，大型对外并购投资成为“走出去”的重要途径，并呈现投资领域多元化的趋势；其四，中国企业“走出去”将促进产业的国际转移，尤其是在高水平上的转移，同时将在一定程度上消化和缓解产能过剩问题。其五，在今后的对外投资中，利用人民币境外投资的比重将不断上升，也就是说，中国企业对外投资一方面将减轻目前过大的外汇储备压力，另一方面，将从一个特定的角度加快人民币的国际化进程。
当然，中国企业“走出去”也面临着一系列问题。首先，在2013年中国对外投资的存量中，国有企业仍然占55%，非国有经济占比不到一半。这意味着，政府决策的投资和国有企业的投资仍然占据很大的比例，企业尤其是民营企业对外投资的主体地位仍需进一步确立。其次，从企业国际化角度来讲，企业“走出去”将直面技术和人才储备的问题，这些要靠企业自身去解决，但对于大部分企业来说，这些“瓶颈”还将在较长时期制约其“走出去”。
再次，民营企业对外投资还存在以下问题：审批程序较繁琐；外汇出境限制较多；境外并购贷款安排困难；对外投资的法律障碍等。这里既有需要通过深化改革来解决的问题，也有企业自身能力提高的问题。复次，尽管中国企业“走出去”潜力很大，但失败风险——安全风险、法律风险、项目风险和文化风险等也很大。从目前情况看，中国企业走入高失败风险国家较多，进而遭受较大的损失；进入低失败风险国家比较少，也比较困难，如在2013年中国的对外投资中，投向美国的仅占总规模的2%。如何评估和预测可能发生的失败风险，就成为一个摆在“走出去”企业面前的重大课题。
必须看到，无论对于国有企业，还是民营企业，“走出去”对它们的长远发展有着深刻的影响和作用。“走出去”将倒逼国有企业改革。实践已经表明，国有企业的现行体制和制度有着诸多不适应“走出去”的弊端，它们也在影响国有企业“走出去”的进程。成功“走出去”的案例则告诉我们，在产权制度、治理结构、绩效考核等主要环节，国有企业都需要根据国际化的要求进行改革，以适应“走出去”的要求。“走出去”的民营企业不仅获得了发展机会和新的资源，也在企业制度的再造和完善方面取得了长足的进步，进而全面地提升了企业的竞争力。
最后，笔者对中国企业“走出去”提出几点建议。在企业层面，“走出去”一定要有长远战略考量，充分考虑复杂的法律、经济和文化环境，要建立全面、灵活、长效的评估机制。同时主动引导市场换资源、换技术，你中有我，我中有你，由此形成商业模式、盈利模式和可持续发展模式。同时，要特别注重国际化人才的引进和培养。在政府层面，建议“十三五”规划将“走出去”战略规划作为重要组成部分，包括发展定位、产业选择、区位抉择、投资趋向、合作方式，并制定主要行业的“走出去”规划，包括高铁、石油、装备制造等。要进一步加强金融支持，无论政策性金融支持，还是商业性金融支持，都需要不断改善，切实起到应有作用。在自贸区层面，自贸区要在中国企业对外投资中发挥积极作用，主要表现在：1.从简化自贸区内企业境外投资的审批程序入手，逐步推行人民币资本项目可兑换，为企业的跨境资本流通提供便利。2.通过政策鼓励境外金融机构落户自贸区，为企业提供走出去的并购贷款，拓宽企业融资渠道。加强并购融资工具的创新，鼓励信贷融资向票据融资、融资租赁及债券融资的多元化转变，并积极为企业提供良好的汇率风险管理工具。3.在自贸区内实行境外投资所得税分期缴纳，也将为企业提供更好的现金支持。
中国企业的国际化，是中国由经济大国发展为经济强国的核心环节之一。可以预期，在以建设自由贸易区和“一带一路”战略构想为标志的新一轮开放，以及中国政府一系列贸易和投资自由化、便利化举措的推动下，今后一个时期，中国企业对外投资还将爆发式增长，由此将进一步提高中国经济的国际影响力和竞争力。
（作者为上海交通大学安泰经济与管理学院教授）
来源：《文汇报》 2015.04.08 第08版