国内天使投资总额将超百亿 O2O上市风潮将轮动

　　中国人不差钱，有钱没处投？昨天在沪启动的2015创业周暨全球创业周中国站活动中，这句话得到了投资人数据和观点的部分支持。《2015中国天使投资与孵化研究报告》显示，今年国内各类天使投资总额已达95.58亿元，预计全年规模将超百亿。而2013年和2014年，这一数字仅为10亿元和50亿元。

　　然而，从创业者角度看，只有3%的人才能拿到97%的资金，甚至有人感到“创业的春天遭遇了创投的冬天”。因为，在创业周上，各路创业投资人表明态度，在下一个风口出现之前，不可能轻易投出手里的钱。

　　 中国创投能量不输美国

　　据统计，近年创业投资市场上，美国风投机构每年总投资额为500亿美元左右，中国风投机构则为160亿美元左右；美国创业企业的A轮融资平均金额为700万至800万美元，中国创业企业则为300万至400万美元。金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎分析说，在数量上看似差距明显，其实反映出中美两国创业成本的差异，两国真正的创投市场规模已相差不大。这位成功投资饿了么、大智慧、百姓网等的风险投资人表示，目前美国风投阶段总体是亏钱的，而中国风投总体上还是赢利的，发展潜力更大。

　　不过，对需求方而言，今年全国有超过5000支创业团队获得天使投资，而拿到此后A 轮投资的企业只有800余家。九成企业在尝试下一轮融资时，变得更加困难，速度也放慢许多，出现“A轮死”甚至“B轮死”现象，由此令人感受到资本市场袭来一股寒意。

　　究其缘由，资本市场也有自身调节规律。朱啸虎认为，投资领域每隔3年会有个“冬天”。3年周期，往往意味着当前资本市场的“宠儿”可能即将失宠，取而代之的是下一个“新宠”诞生。

　　 O2O上市风潮即将轮动

　　新披露的天使投资与孵化研究报告称，今年近百亿元的投资金额中，71.7%流向互联网创业企业。但不是所有互联网创业企业。

　　过去10多年间，中国互联网企业的海外上市风潮经历过3个周期，分别是门户网站、SP（通信服务供应商）、网络游戏视听、电子商务，大约也是平均3年一个周期。下一个周期是什么？投资人普遍认为，是“从线上到线下”（O2O），预计2017至2018年将迎来O2O上市风潮。原因其实并不难解释，中国传统行业有太多万亿级市场，覆盖衣、食、住、行、游、购、娱。尽管其中很多已被互联网大佬们基本完成了“互联网化”，却仍有很多垂直细分领域的O2O，有待开掘或大有可为。

　　钱永远是有限的，要花在刀刃上，要投在风口上。七海资本合伙人熊明华认为，如今投资人比过去要谨慎得多，这也是造成“资本寒冬”之感的原因之一。过去，一个好点子或许就能拿到天使投资，但现在没这么容易，时下的趋势正从“点子创业”向“技术创业”转变。他以创投企业最近在美国的投资经历举例称，互联网依旧是美国创投的风口，而如虚拟增强现实、无人驾驶、服务型机器人，甚至比特币交易操作系统等领域，这些既有技术壁垒，又与互联网挂钩的领域，最受投资人青睐。

　　 “风口猪”要找百万供应者

　　传统行业在“互联网+”的过程中，会产生许多投资机会。而一些投资人的思路不是看服务需求者有多少，而是看服务供应者有多少。比如打车软件市场驱动了百万出租车驾驶员，而下一个同理的APP可能驱动百万医生、百万教师、百万家政服务员。比如从事家政服务的阿姨们，眼下使用智能手机的比例还不高，但这一比例必然会更高。当与互联网智能终端相关的产品与服务渗透率超过20%时，创业和投资的绝佳机会就来了。

　　在互联网业的投资人看来，某个细分行业，如果有百万名产品和服务供给方，而且创业者能有效控制供给方，这样的O2O项目就是绝对具有投资价值和前景的。在中国，百万级供给方的细分行业都可以被互联网化，许多20%的引爆点即将到来。

　　当然，投资人也告诫创业者，要想成为“站在风口的猪”，找到百万供应者，还要有足够高的技术进入壁垒、足够强的垂直特殊性，以阻止潜在的竞争者进入。“我建议尽量避开细分市场已有的巨头，离他们不是一条马路，而是三四条马路之外，否则产品即便成长起来，也会被他们灭掉。”朱啸虎说。

　　据活动主办方上海市大学生科技创业基金会介绍，今年创业周创业活动达75场，其中30场项目路演，有超过百家投资机构、千名投资人和企业家、万名创业者参与其间，创下历届全球创业周中国站之最。市委常委、上海自贸区管委会主任、浦东新区区委书记沈晓明在开幕式上宣布活动启动。