人民币国际化寻找“关键拼图”

　　原标题:人民币国际化寻找“关键拼图”

　　近日，中国人民银行披露，人民币跨境支付系统（CIPS）按计划将于今年底完成一期建设，在上海上线运行。

　　《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》提出，力争到2015年基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。这其中，分量最重的清算中心地位，随着CIPS落地倒计时，渐趋明朗。

　　人民币向国际货币的挺进之旅中，一项项这样联通内外的关键金融基础设施，成为一枚枚“关键拼图”，有力助推加快人民币国际化步伐。

　　 人民币清算的需求强烈

　　据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，截至去年底，人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。中国人民银行《人民币国际化报告（2015年）》显示，去年经常项目人民币结算金额6.55万亿元，同比增长41.6%。截至去年末，与我国发生跨境人民币收付的国家达189个。人民币作为储备货币也渐受欢迎，据不完全统计，截至今年4月末，境外中央银行或货币当局在境内外持有债券、股票和存款等人民币资产余额约6667亿元。

　　频繁的国际间人民币使用，对人民币清算的需求强烈。去年以来，中国央行先后与11个国家的中央银行签署了关于在当地建立人民币清算安排的合作备忘录，随后在当地确定一家中资银行作为当地人民币清算行，截至2015年5月末，人民银行共在15个国家和地区建立了人民币清算安排，人民币清算安排的建立，有利于当地企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，促进贸易投资便利化。

　　除了银行代理清算业务，最终还需要一个清算系统集中统一清算。哪里坐拥这样的清算设施，哪里就将伴随着一种货币的国际化崛起，自然成为与之匹配的金融中心。纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS)处理着全球95%左右的国际美元交易，这也帮助纽约成为了国际金融中心。现在，属于人民币的类似设施也呼之欲出——央行于2012年开始推动建设CIPS系统。据了解，CIPS建设将分阶段进行，一期采用实时全额结算方式，主要服务于跨境贸易结算、跨境直接投资和其他跨境人民币结算业务。二期将研究采用更加节约流动性的混合结算方式，全面支持人民币跨境和离岸资金结算。年底就有望上线的一期系统，计划将运行时间设定为9:00-20:00，部分满足亚洲、大洋洲和欧洲等时区人民币业务发展需要。

　　 基础设施互联互通是基石

　　最近推出的大额存单，上海清算所承担着中央托管职责，其实，作为金融市场基础设施，这只是上海清算所担当幕后英雄、创新推手的小小一例。上海清算所董事长许臻说，“在依托自贸区研究金融市场对外开放过程中，我们越来越感到，金融市场基础设施的互联互通，是实现金融市场进一步对外开放、与国际金融市场深度融合的基石。”

　　比如“沪港通”，其核心和基础，是内地和香港两个金融市场清算基础设施机构之间的互相联通。同样的，境内债券市场要实现对外开放，需要上海清算所等债券托管机构探索与境外债券托管机构尽快实现互联互通，方便境内外投资者利用已有债券账户，跨境购买、交易、持有债券。许臻透露，根据人民银行部署，清算所正以自贸区人民币债券为突破口，探索服务于有管理的资本项目可兑换，取得经验后将考虑在利率、汇率、信用衍生品等市场稳步拓展。此外，清算所从自贸区大宗商品金融衍生品着手，主动把握全球市场机遇，已经在国际金融市场中赢得一定市场份额，下一阶段也将有更多的跨境人民币大宗商品金融衍生品推出。许臻表示，清算所将通过符合国际标准的高水平金融基础设施服务，形成在岸离岸市场间的良性互动，服务上海全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位的确立。

　　话语权也在互联互通中逐渐确立。清算所2013年应邀成为全球中央对手方协会（CCP12）创始会员之后，主动参与国际交流与规则制定。今年5月份的巴西会议上，清算所当选CCP12执委，进入核心决策层。随着清算所在国际舞台上发出更多“中国声音”，将为金融市场对外开放、人民币走向世界营造更好的“语境”。

　　 支付清算巨头掘金国际市场

　　当本币跻身国际上主要的支付货币之一，对于中国最大的银行卡组织中国银联来说，也看到了更广阔的市场机遇。在中国银联执行副总裁柴洪峰看来，跨境商旅支付需求不断增长，国家“一带一路”战略稳步推进，人民币国际化将促使人民币银行卡在支付市场的接受度不断提升，银联可以紧跟着扩大境外人民币支付服务。同时，一些新兴市场国家正在建设本地清算网络，这为银联输出中国支付技术和标准提供了可能。

　　柴洪峰表示，银联总部身在上海，推动上海成为全球性人民币中心，银联可以做不少事。目前，中国银联的银行卡跨行交易清算网络已延伸至全球150个国家和地区，为全球1200多家成员机构、2600多万商户提供银行卡跨行交易清算服务。“一方面，中国银联通过成员机构在境外发行人民币卡，拓展离岸人民币的储蓄、支付、取现、转账等功能，建立离岸人民币回流机制。另一方面，中国银联积极准备支持跨境人民币清算。”2014年，境内银联持卡人境外支付额达5500亿元，相当于全球离岸人民币交易的27.5%。据透露，在跨境支付领域，银联全面推进“跨境银联”建设，希望成为境内持卡人出境的首选支付品牌，境外持卡人在当地的常用支付品牌。