张鑫：经济转型发展需要互联网金融创新
张鑫
核心观点
互联网金融是利用互联网、移动互联网技术和平台来销售金融产品，提供金融服务。互联网金融模式具有金融资源的可获得性较强，交易成本相对较低，交易信息相对对称，资源配置趋向于去中介化等方面的优势，因而能提升整个金融业服务实体经济的能力，给经济结构调整与发展注入强大的活力
国务院总理李克强20日同世界互联网大会中外代表座谈时强调，中国政府高度重视、大力支持互联网发展。我们以拥抱的姿态对待互联网，用市场的思维培育互联网，努力实现自主进入市场、市场化配置要素、企业公平竞争。而且，就在日前国务院召开常务会议时，他还鼓励互联网金融服务小微。
目的在于支持实体经济的发展
金融的本质是充当资金融通的中介，目的在于支持实体经济的发展。但是，信息不对称带来的不确定性与风险和金融企业的投机与贪婪，常常导致金融业背离其初衷，使金融服务实体经济难以落到实处。这突出表现在两个方面。一是大量社会资金“脱实向虚”，致使虚拟经济过度自我循环和膨胀，影响实体经济和自身的发展。例如，华尔街就因热衷于金融衍生产品“创新”引发了2008年的全球金融危机，使世界经济迅速跌入谷底。我国部分金融机构也大玩以钱生钱的“空手道”游戏，在货币存量高企下闹起了“钱荒”。二是金融机构出于防范风险的原因，偏好“贷长、贷大、贷房、贷垄断、贷政府”，使我国绝大部分贷款资金流向了大企业、尤其是央企和房地产企业。作为国民经济发展重要力量的中小微企业虽然具有强烈的融资需求，却陷入融资难、经营困难的境地。这种资金向大企业倾斜的金融体系，使资源难以配置到中小微企业，影响资源配置的效率和公平性，给经济的健康发展带来不利的影响。
由于中小微企业是国民经济发展的重要力量，尤其是在互联网时代，中小微企业具有强大的生存发展能力和创新能力，决定了我国经济结构转型与发展在于打破大型企业对资源、生产和市场的垄断，支持、促进中小微企业的发展。就金融业而言，要求改变资金向大企业倾斜的金融体系，让金融业回归服务实体经济的本源，为中小微企业的发展提供良好的融资环境。正是在这一背景下，“金融服务实体经济”自2011年底在中央经济工作会议提出后，引起了很大的反响，并成为金融改革与发展的基本原则。
互联网金融带来经济发展活力
互联网金融是利用互联网、移动互联网技术和平台来销售金融产品，提供金融服务。互联网金融模式具有金融资源的可获得性较强，交易成本相对较低，交易信息相对对称，资源配置趋向于去中介化等方面的优势，因而能提升整个金融业服务实体经济的能力，给经济结构调整与发展注入强大的活力。第一，建立在大数据、云计算基础上的互联网金融，大大降低了信息搜集和甄别的难度和成本，提高了风险的界定、控制和定价能力，降低了金融中介的门槛，从而为建设信用体系，践行普惠金融、物联网金融和微金融，服务于中小微企业，尤其是轻资产的创新型企业，有效发挥资源配置的功能，服务实体经济提供了保障。例如，P2P网贷、众筹、阿里小贷等互联网金融模式就对缓解中小微企业融资难、融资贵问题，促进中小微企业发展起了很大作用。
第二，借助互联网销售渠道和收集数据的能力，互联网金融可以创新个人理财、消费信贷、保险等业务，满足更多消费者的商品、金融等消费需求，增加居民收入，刺激居民消费。例如，为小额闲散资金理财的“余额宝”自2013年6月上线至2014年9月底，已累计为用户创造收益200亿元，平均为每户创收133元。“京东白条”能为消费者提供免息或远低于传统银行利息的个人消费贷款，也受到了年轻消费群体的欢迎。
第三，凭借跨界整合的优势和能力，互联网金融可以将金融与商业很好地结合起来，创新金融业盈利模式和其他商业模式，向客户提供更便捷、低成本甚至免费的金融产品和服务，进而促进实体经济的发展。例如，网络银行的设立打破了业务经营的时空限制，大大降低了运营成本。支付宝与淘宝网结合后，可以向消费者提供免费的支付和转账业务等等。
互联网金融倒逼金融互联网化
近年来，以第三方支付、互联网信贷、众筹、互联网理财等为代表的互联网金融模式的发展，正在不断抢夺金融业的“奶酪”，压缩金融企业的获利空间和生存空间，给传统金融业经营方式和盈利模式带来巨大的竞争压力。例如，以“余额宝”为代表的网上理财产品使银行流失不少家庭存款；以支付宝、财付通为首的第三方支付平台能够为客户提供收付款、自动分账、转账汇款等结算和支付服务，从而对银行支付业务产生了替代效应，弱化了银行的支付功能；以人人贷、众筹、阿里小贷为首的网络融资模式几乎垄断了全国小额贷款市场；以“京东白条”为首的个人消费信贷对传统银行信用卡提出了挑战；等等。互联网金融在金融业产生的这种“鲶鱼效应”，倒逼传统金融互联网化，对传统金融企业转变经营观念和经营模式，加快创新，降低经营成本，改善服务，增强核心竞争力起到了积极作用。
同时，互联网金融带来的跨界冲击，还将加速金融混业经营的发展趋势，淡化金融业与互联网企业的专业边界，使金融业进入门槛显著降低，金融服务更加便捷，金融工具更加丰富，消费者的金融选择权扩大。这些无疑都将不断提升整个金融业服务实体经济的能力，促进经济持续健康发展。
需要指出的是，互联网金融作为一种新兴金融业态，是对传统金融的补充。其发展前景及其作用取决于自身技术的不断改进和风险控制，取决于政府的监管态度和支持鼓励政策，以及其他良好的发展环境。
（作者为同济大学经济与管理学院副教授）
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