[国际金融报]阿里巴巴前 CTO、风和投资吴炯：部分“独角兽”或现再融资难

进入2016年来，全球资本市场糟糕的开局令投资者心力交瘁。1月15日，在上海交通大学创业创投联合会成立暨2016“创新•创业•创投”校友论坛期间，阿里巴巴前CTO、风和投资管理公司创始合伙人吴炯在接受《国际金融报》记者专访时表示，尽管二级市场的波动对投资初创企业的风投影响并不大，但对于那些晚期的，接近于上市的创业公司会产生较大冲击， 尤其对于一些尚未上市但估值已经很高的“独角兽”企业，二级市场的持续低迷或将造成它们的再融资出现困难。

什么是独角兽企业？

“独角兽”最初诞生于美国硅谷，指估值达十亿美金的创业公司。近年来，知乎、饿了么、大疆创新等创业公司已成为中国耀眼的独角兽企业。    

据悉，近两年来，一级市场对科技企业的估值“慷慨”到近乎疯狂。2011年到2013年年末，只有寥寥几家公司荣升市场估值至少10亿美元的“独角兽”。不过，2014年以来“独角兽”公司暴增，现在已经至少有143家估值在10亿美元或以上的科技初创公司。    

不过，经过了2015年，“独角兽”热似乎有所降温，而押注独角兽公司也不再是“稳赚不赔”的买卖。    

最近，德银科技股权资本市场团队给客户的报告列出了7家在去年上市的独角兽公司，报告显示这些公司并没有出现年末股价齐超发行价的趋势。而两家“独角兽”公司Box和Square去年上市时的发行定价都远低于最终一轮的私人估值，Box发行价下调了30%，而Square发行价下调了40%。这也为其他的“独角兽”公司敲响警钟。    

下一个独角兽是谁？

那么，对中国而言，下一个投资风口，或者说出现下一个“独角兽”公司的所在行业在哪里？曾先后投资过马云（阿里巴巴）、季琦（汉庭）、陈欧（唯品会）等众多现今“大咖”的吴炯告诉《国际金融报》记者，在他看来， 人工智能、软件服务以及医疗健康这三个领域将成为未来创新创业的新星。

吴炯认为，现阶段随着计算机运算能力的提升以及深度学习能力的加强，人工智能的发展已经到达临界点，很快将迎来一轮技术爆发。    

吴炯预测，在未来50年内，无人驾驶技术将会全面普及，人工智能在今后10年甚至跟长时间内将会成为创业创新领域的热门主题。除此以外，随着劳动力成本的上升和盗版难度的加大，软件服务在中国也已到达临界点，未来将有巨大的市场空间。而中国的老龄化趋势则使医疗健康方面的应用成为互联网创业领域中最后、可能也是最大的一个机会。在这种形势下，创业的科技含金量比也许比单纯依靠魄力和胆量更有效。  

来源：国际金融报 2016.01.15    

原文： 阿里巴巴前 CTO、风和投资吴炯：部分“独角兽”或现再融资难