并购金融集聚区：一张普陀的亮丽新“名片”

今年4月28日，上海普陀并购金融集聚区将迎来“两周年”生日。集聚区的“操盘手们”交卷意识很强，是到了告诉大家这两年集聚区“种了什么，收成如何”的时候了。

区委副书记、代区长周敏浩这样表述，“在市金融办、市工商局和市商务委等部门的支持下，在各方的关心和帮助下，集聚区起步比较顺利，进行了一系列的探索和实践。”

作为全国唯一以并购金融为主导功能的特色功能区和上海国际金融中心建设的特色金融服务功能区，上海普陀并购金融集聚区究竟探索、实践出了哪些新意？

“试”出并购平台功能创新

集聚区的创设，可以说是被“逼”出来的。

一直以来，普陀区都面临着一内一外双重压力。

一来，近年来,国际经济、金融格局发生深刻调整，我国经济在转型过程中“换挡”,步入中速稳定增长期。中国并购市场在“一带一路”战略落地、国企混改推进、制度环境利好政策催生下风起云涌，呈现高速增长态势。但目前国内的并购效率、质量却很低。

二来，普陀区正面临着产业结构、空间布局调整的攻坚阶段。这里历史悠久、体量庞大的产业基础，交织着落后产能压缩调整、混合所有制经济发展等新一轮改革的诸项重点课题。鼓励企业借助金融杠杆实现市场化并购，然后让企业依据市场逻辑自主调整升级产能、优化体制机制，是一个迫切的选择。

区委、区政府渐渐厘清发展思路：借力自贸试验区改革可复制、可推广东风，在全市各区域的特色金融服务功能区阵列中旗帜鲜明地打出“并购金融”牌，挂牌成立了上海普陀并购金融集聚区，目标2020年建成国际并购金融市场交易重要功能平台。

集聚区通过引进、创设并购交易功能平台，服务并购市场发展。每年数千亿交易量的综合性产权交易龙头平台————上海联合产权交易所的整体入驻，成为集聚区的重要一翼。2014年，功能平台为1.1万余家市场主体提供了并购服务，实现场内产权交易总额1176.96亿元，同比增长56.00%。2015年，为1.2万余家市场主体提供了并购服务，实现场内产权交易总额1710.66亿元，同比增长45.34%……这份成绩单可以看出，通过改革激发市场活力，集聚区在盘活存量资产、助推实体经济转型升级和混合所有制经济发展方面的示范效应作用已经初显。同时，国内首个混合所有制功能平台————上海国际并购交易中心正在加快筹建。该中心初期先从信息收集与发布起步，在此基础上再结合人才和队伍建设有序开展相关业务。

集聚区也在推动并购金融服务企业“走出去”，开展跨地区、跨行业、跨所有制的投资合作,提高国际话语权和影响力。2014年以来，区内多家企业参与国际并购，如东渡国际以1640万美元抄底美国底特律3栋地标建筑；上海延华生物科技股份有限公司收购澳大利亚拜尔可干草公司75%的股份。通过联交所平台实现的并购项目还有很多，如上海浦东科技投资有限公司转让40%股权，成功实现混合所有制改革；国泰君安控股子公司海际证券转让66.67%的股权，实现单宗跨省并购项目增值26亿元……

集聚区还聚焦并购金融功能性指标，与市金融业联合会、新华社上海分社、华师大并购金融研究中心、联交所深度合作，定期发布“新华-上普并购指数”，反映并购市场运行态势和走势，为政府、企业、行业协会、研究机构提供决策研究的依据。“下一步，要综合上交所、深交所等国内外公开市场的并购数据，持续推进“中国资本市场并购及分类指数”研究与并购指数深化升级，逐步向全球性、涵盖场内外市场的资本市场并购指数完善发展。”同时，集聚区还支持联交所挖掘功能平台价值，着力打造金融资产交易服务平台等新业务平台，努力挖掘其科创项目（成果）交易服务平台（知识产权交易服务平台）功能，实现科创财富效应。

“试”出并购金融要素市场整合创新

在中国并购公会副会长费国平看来，金融、会计、律师、资产评估等高端专业中介服务机构以及人才等各类要素的整合，对并购市场发展至关重要。因此，除了聚焦并购功能平台创新，集聚区还积极促进并购交易平台、并购投资顾问、并购专业服务机构、并购融资服务机构等各类并购金融市场要素集聚，激发并购金融要素活力。

如今，并购交易金融服务平台正逐步走向成熟。

并购金融要素资源已呈集聚之势，入驻集聚区和联交所的并购交易基金会员单位1100余家。专注于并购的股权基金是最活跃的主角，诚鼎基金、建材产业并购基金、积木盒子、元厚基金、支点基金等重量级投资基金纷纷落户。

服务于并购交易的金融机构也紧随而至。7家银行在业界率先创设并购银行类金融机构，工商银行上海分行设立并购金融服务中心，中国银行（上海）设立跨境投融资与并购特色中心，农业银行、建设银行、浦发银行、中信银行、上海农商行等设立并购金融特色支行。贷款项目涉及科创类、“一带一路”基建类、去过剩产能类和产业链投资类等，涉及医药、保险、物流仓储、环保等诸多行业。

这里还汇集了一批服务并购的各类专业机构。毕马威、德勤、立信、年利达、贝克麦坚时等知名会计师事务所和律师事务所均与集聚区签署提供定向服务的战略合作协议。上海市仲裁委、美国亚洲金融协会、上海市律师协会并购重组业务委员会等专业机构与集聚区签署战略协议并设立窗口。

此外，中国并购公会与浦发银行发起成立并购融资联盟，目前已有成员单位47家。联盟首届秘书长单位浦发银行2015年全年操作落地并购项目51单，交易金额超1200亿元，其中境内外并购贷款、并购理财资金、并购债券余额308.2亿元，通过股权基金方式对接基建项目610.4亿元。交易项目涉及“一带一路”435.79亿元，科技创新61.06亿元，淘汰落后产能20.7亿元。

区内还有证券公司、保险公司以及融资担保、第三方支付、财务公司、金融信息服务等新兴金融机构，形成投贷保联动，为并购业务提供一站式投融资服务。

各类资源要素加速流动、加速重组，推动了并购业蓬勃发展，也对区域转型起到实实在在的促进作用。元厚、支点、启元、延华智能等集聚区内基金，持续关注并参与科创企业的兼并重组。饿了么、易销科技、波克城市、慕和网络、东方融资网等区内的科创企业“近水楼台”。如，饿了么F轮成功融资超过10亿美元，易销科技、帝联信息等已在“新三板”实现上市。

去年，普陀区发布集聚区配套政策2.0版，突出了通过金融并购来强化重点产业结构升级。如，将组织投资基金等要素与科创园区、重点企业进行对接，推动产融结合；鼓励各类金融机构开展跨国并购，在全球范围内优化资源配置；政府引导基金优先选择与有意投资区内企业的投资基金合作。同时，2.0版政策将引导区内投资基金参与到科创建设中。区金融办负责人表示,通过引导推动并购金融资本服务积极参与“众创空间”的打造，形成了“基金＋基地＋创新创业”模式，极大促进了区域科技产业、科技创新中心建设的发展。

“试”出政府对并购业监管服务机制创新

“打造交易成本最低、效率最优、公平高效的并购金融业发展环境”，是集聚区一直努力的方向。

进一步完善多层次资本市场体系，服务并购金融功能平台建设，为国际、国内并购市场发展提供良好的支撑。出台了《支持科技创新的若干政策意见》，制定了支持科创的28条政策，对基金投资区内科技企业并培育上市（挂牌）的，或投资引进上市（挂牌）科技企业的，给予项目运营补贴；对于基金并购并引入国内外科技企业的，给予并购贷款贴息。

优化监管方式，完善并购风险防控机制。加强并购交易诚信体系建设，深化支持跨境并购政策体系，不断完善金融风险应急管理体制，稳妥处理金融创新和风险防范的关系，提升风险防控和处置能力，切实维护区域金融秩序安定。

加大金融人才支持和服务力度，提升并购金融集聚区核心竞争力。并购金融家服务中心拿出3万平方米，搭建金融界人士沟通交流平台，定期举办并购金融沙龙、并购金融峰会等活动；加快建设并购金融人才公寓，满足金融人士多样化的需求。

创新政策机制，努力营造公平高效、充满活力的并购金融业发展环境。积极落实国务院及银监会、财政部、税务总局等部委关于促进并购行业发展的文件精神，创新并购要素落地机制，助力并购金融机构设立创新；搭建高效行政服务平台，为驻区并购金融机构提供更多政策便利。上海支点投资管理公司董事长潘建臣说,并购金融集聚区通过项目运营补贴、贷款贴息等方式,鼓励基金投资、引进、并购引入国内外科技企业。

不久前，集聚区收到了一份来自中央的“贺礼”：1月6日，国务院常务会议听取2015年大督查第三批核查问责和督查表扬情况的汇报，提出对20个市（州）、20个县（市、区）予以通报表扬。作为全市唯一的区（县），普陀区受到国务院督查表扬。

改革只有进行时，没有完成时。“国务院把‘创建上海普陀并购金融集聚区’作为稳增长、促改革、调结构、惠民生等重要工作的典型案例予以肯定，这既是对我们的鼓励，更是对今后工作提出了新的更高的要求。”正如周敏浩所言，我们不能只看到成绩，更要看到瓶颈和短板。

据区金融办介绍，“十三五”期间，集聚区将从四方面进一步完善。一是进一步探索完善有利于高能级金融机构进驻和产融结合的并购金融政策体系，落实科创28条政策和集聚区政策扶持办法2.0版。二是进一步优化集聚区空间布局，提升绿化、交通等环境，加强配套设施建设。三是加快推进上海国际并购交易中心等高能级功能性平台的建设和导入，有效发挥中国并购公会、上海普陀并购金融展示馆等专业平台作用，加强全国性资本市场并购指数研究，推进并购交易纠纷调解、仲裁机构以及并购金融研究院、并购服务机构联合体等功能机构落地。四是进一步聚焦重点，加大对大体量、高能级并购金融机构和产业集团的培育和导入，深度挖掘集聚区“溢出效应”，扩大辐射力和带动力。