工业、服务业价格冰火两重天 稳增长政策需加码
通胀疲软
国家统计局最新公布的数据显示，9月CPI同比上涨1.6%，PPI同比下降5.9%。CPI涨幅放缓，PPI持续43个月为负，国际输入性通缩压力在增加，国内需求偏弱。另外，业内一些机构预计，前三季度经济增速可能低于7%，这迫使货币政策和后续改革要加快。对四季度降息降准的预期，多数机构认为四季度再度降息降准仍可期，而降息或许比降准来得更快。
透视三季度经济
业内人士认为，工业领域产能过剩仍没有大的缓解，价格难以回升。加上国际大宗商品价格下跌，工业制成品萧条的问题还会持续相当长的一段时间。
本报记者 肖明 实习记者 白姣霞 叶丽丽 特约记者 胡颖 北京、广州报道
深秋临近，各地供暖时刻陆续来临。
与往年不一样的是，供暖煤炭需求增加，并未导致秦皇岛港煤炭需求的大涨。
到2015年10月14日，该地煤炭库存达到737万吨左右，煤炭价格继续持续下跌。其中5500大卡的动力煤价格每吨跌破400元，为390-400元之间，比去年同期下降17%以上。
秦皇岛港是中国最大的下水煤(水运煤炭)交易市场，其动力煤价格下跌，库存仍居高不下，是整个经济下行压力加大，工业领域仍持续通缩的一个表现。统计局数据显示，9月全国工业品出厂价格(PPI)同比下降5.9%，已经持续43个月同比为负数。
不过有意思的是，在工业领域通缩持续的同时，服务业领域价格仍在上升。国家统计局数据显示，居民消费价格(CPI)中挂号诊疗费、家庭服务和公共汽车票服务价格同比涨幅分别为13.6%、7.4%和6.1%，处于高位。9月CPI同比增长1.6%，与PPI持续为负形成了对比。
对此，国家发展研究院执行院长刘元春认为，因为服务业价格仍在上升，因此CPI价格变负的可能性不大，全年增速为1.6%左右。
但是工业领域产能过剩仍没有大的缓解，价格难以回升。加上国际大宗商品价格下跌，工业制成品萧条的问题还会持续相当长的一段时间。
“目前经济下行压力仍很大，要加大政策调控的力度，确保经济平稳增长形成好的预期。” 刘元春表示。
据悉，国家发改委将在10月15日举行新闻发布会，解读前三季度经济数据，对未来经济走向和政策进行通气。
一些机构认为，今年第三季度经济增速略低于7%，前三季度经济增速仍在7%左右，处于合理区间。目前就业形势良好，居民消费物价在合理区间。但是工业和投资下行压力大，尤其是占整个投资20%左右的房地产增速持续下降，对未来经济稳定增长和物价稳定，带来了压力。
工业、服务业价格差距大
中国服务业和工业领域的价格，呈现出了截然不同的态势。
国家统计局数字显示，9月全国居民消费价格(CPI)上涨1.6%，CPI同比上升0.1%。但是工业生产者出厂价格(PPI)同比下降5.9，环比下降0.4%。这种CPI、PPI出现价格剪刀差的态势，在一些具体的服务业和过剩行业领域反映得更明显。
例如9月CPI中，非食品价格同比上涨1.0%。其中，烟酒及用品、衣着、医疗保健和个人用品、娱乐教育文化用品及服务、家庭设备用品及维修服务、居住价格分别上涨3.8%、2.8%、2.1%、1.4%、1.0%和0.8%;
另外，与居民相关的服务业价格涨幅更大。如9月居民挂号诊疗费、家庭服务和公共汽车票服务价格同比涨幅分别为13.6%、7.4%和6.1%，处于高位。
而工业品价格中，过剩行业的石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格9月同比分别下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%。
其中作为经济晴雨表的秦皇岛下水动力煤，5500大卡热量以下的品种价格普遍每吨低于400元，进入300元时代，不难看出整个电力和工业领域需求疲软的特征。
中国煤炭运销协会专家李朝林认为，国内煤炭价格下跌，核心原因在于国际煤炭价格相较更低，质量更好。
目前国内煤炭行业整体亏损严重。不过煤炭下游的产业电厂等的效益还是很不错。“现在供暖季煤炭生产能力仍超过市场需求能力，所以供给仍过剩。” 李朝林表示。
21世纪经济报道记者获悉，目前大宗商品国家价格对国内形成更大压力的还不是煤炭，而是铁矿石、钢铁、石油等。
中宇资讯分析师马燕告诉21世纪经济报道记者，10月1日美国原油期货价格是每桶46.66美元，与去年同期的每桶85.74美元，整体跌幅将近46%。
目前市场总体还是呈现供大于求状况，今年下半年国际原油价格不会大幅反弹，仍然会持续在50-60美元这一较低的价格区间。
马燕认为，今年原油进口大幅增加主要是因为国家石油战备增加了，但实际加工量增加不大，这对国内的石油使用应该会有一定利好。
9月份，工业生产者出厂价格同比下降5.9%，降幅与上月相同。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%，合计影响本月PPI总水平同比下降约3.4个百分点，占总降幅的58%左右。
交行首席经济学家连平指出，目前CPI难以变成负数，在居民消费仍快速增长的时候，一些领域可能价格还增加很快，也不排除单月小幅上升的可能。但是PPI难以变为正数。这种CPI为正、PPI为负的情况可能仍会持续很长时间。
“企业进口的产品原料价格下跌更大，而最终产品价格跌幅可能小一些，这对企业有利。” 连平表示。他指出，由于国内存款实际利率很低甚至为负数，这有利于消费，这使得CPI有上升的压力，但是国际大宗商品价格下跌，反而使得国内工业品价格持续为负值。
此前，国际原油价格下跌，导致国内成品油两次调价，9月汽油和柴油价格环比分别下降3.1%和3.3%。为此，2015年前三季度中国进口原油2.49亿吨，同比增8.8%;进口成品油2319万吨，同比增4.7%。
稳增长仍需加码
国内大批工业品产能过剩，加上国际大宗商品价格下跌，使得这些领域再投资增加的可能性很小。在工业品价格下跌、投资回报率低下时，短期内影响了经济增速，整体经济仍需要寻找新的动力。
民生证券宏观研究中心宏观经济分析师李其霖认为，目前钢铁、煤炭等过剩行业需求低，像煤炭的产能高峰大概在2014年到2015年，今年就是一个供给的高峰，短期仍需要进行结构调整。
另外房地产投资放慢，可能与劳动力总量下降、总需求下降有关，未来经济发展还是需要依赖新兴行业和短缺的服务业领域行业。
但是发展服务业需要放开很多垄断的领域，加大改革的力度。同时财政政策不能仅仅是增加支出，也可以实施减税政策。
“很多领域需要加大改革力度，放松垄断行业的管制，这样才能够激起投资的热情，才能够缓解下行压力。” 李其霖认为，财政政策也需要对短缺领域给予支持。
目前很多领域的仍出现快速发展的势头，除了互联网消费领域外，像新能源汽车、智能手机、智能电视等消费在快速增长，而很多服务业领域，包括教育、旅游、文化、交通领域还比较短缺，这些行业价格还有上升的压力，十一国庆长假部分旅游景点涨价也是例证之一。
统计局数据显示，8月份，高技术制造业生产增长10.5%，比7月加快0.9个百分点，高于规模以上工业4.4个百分点。其中医药制造增长10.3%，电子及通信设备制造增长12.6%，信息化学品制造增长10.3%，增速均持续加快。
此前中国一些过剩行业产量太大，显得比较突出。有数据显示2012年中国经济总量占世界的比重为11.6%，但生产消费了全世界21.3%的能源、54%的水泥、45%的钢。2013年煤炭占能源消费比重达65.9%。
另外，今年1-8月中国手机产量为10.46亿台，笔记本产量为1.8亿台，汽车为1548万辆。由此来看全年手机产量可能达到15亿台，超过国内人手一台的水平。
中国人民大学国家发展研究院执行院长刘元春认为，目前各领域产能过剩，导致企业整体的投资下滑，主要体现在制造业投资和房地产投资方面。而很多新领域尽管需求多，但是很多投资项目难以落实。
21世纪经济报道获悉，今年以来国家很多稳增长、调结构、促改革、惠民生的措施打了折扣。其中，铁路、水利今年分别要完成8000亿投资，但前8个月分别完成4061亿、4391亿元，仅达到50%的进度，低于预期。
据审计署的通报，中国铁路总公司近3成铁路项目投资计划完成率低于50%，其中20个项目低于10%。部分保障性安居工程开工率较低、虚报开工任务，已建成安居房长期闲置或改变用途。
住房城乡建设部2015年共下达农村危房改造任务432万户，至2015年8月底已开工245.3万户(占56.8%)，其中10个省因前期准备不充分、配套资金到位晚等开工率不足50%。
另外，29个省2015年度重大农业节水工程中央投资124.33亿元，截至7月底仅完成7.08亿元，进展缓慢。
长安大学经济与管理学院教授周国光认为，很多稳增长项目之所以推进慢，是因为很多设计等没跟上，有的设计跟上但要改等级，结果使得追加资金没到位。而地方政府也缺乏配套资金，如果走银行贷款，过几年利息就会涨到几个亿，更是超出了实际预算。另外，很多民资项目因为缺乏明确的利益回报，所以不愿意投资。所以，根本点还是要明确投资回报。
“同样对于水利、保障房这些也是一样，如果不能给出回报，吸引社会资本只能是一句空话。” 周国光表示。