【众创星球】股市“寒冬”下，风控专家谈如何正确投资

　　沪市A股从5178点急坠到2850点，仅用了80天不到的时间，千股跌停的奇观一再上演，直到让人麻木。此时大盘企稳在3000点上下，残酷的投机市场又一次给涉世未深的新一代股民上了一课，然而多数人没有洞见投机市场的血腥本质，唯一学会的东西却是惊魂未定后的恐惧。

　　那么，股票市场的“寒冬”到来，对投资者来说，又该如何应对呢?

　　“我不敢做股权投资了，我在股市亏得好惨”，是这一个多月来我与客户最常听见的一句话。作为众创星球互联网股权融资平台的风控总监，原来行情好的时候，基本轮不到我来给客户做风险答疑。他们自信而生机勃发，而我却过分谨慎。不过现在每次向他们提起投资公司股权，“上市公司股东”这个词组背后的寒意总是让他们回想起这苦涩的80天，变得紧张而敏感。

　　现在，我必须明确指出：目前，正是投资者进场做股权投资的好机会，投资者应该抛弃那些由股票暴跌而对一切投资产生的疑虑，因为，股权投资和买卖股票，是完全不同的两回事。

　　要说清楚这个问题，我们需要搞清楚一个问题，投资股权和买卖股票，到底要怎么赚钱的?

　　投资股权，你的资金直接进入了一个企业的体内，如同哺育婴孩的乳汁。这能帮助企业降低负债率，从而缩减财务费用;或者扩充生产线，增大经营规模;亦或者开出高工资，招揽最优秀的人才，使用最先进的技术，战胜对手，从而抢占市场。这些营养会转化成肌肉(生产资产)、血液(现金流)、知识(人力资源)、精神(品牌价值)。然后，企业成长了，赚钱了，并且很可能未来还会继续赚钱。作为企业股东，它现在和未来能赚到的每分钱都将有你的一份，这使得现今你持有股权的价值远远超过了你投资时的投入。你抚育的孩子长大了，源于创造与成长的利润将让你收获颇丰

　　买卖股票，你的钱不过是交给另一个人，这个人原来持有股权，现在属于你了。这一切，除了一次钱权交换，创造了什么吗?没有。当某一天，你将这些股票以更高价格卖给另一个人，赚到利润的时候，真的是因为创造了什么吗?并不是。当这场击鼓传花的鼓点停止时，最后一个人要为所有人的利润买单。他所遭受的损失与这一切利益的和，恰好等于0。对的，这就是一场零和游戏，一场残酷的，先到者狂欢、后来者买单的零和博弈。

　　但是不幸的是，因为散户们在信息、资源与技术上的劣势，导致他们总是在买单。我认为在二级市场上遭遇惨重损失的投资者，多数从一开始就注定要遭受损失。我们是时候试试股权投资了。

　　投资股权，普通人能接触到的方式大体四种。第一种，直接合伙开公司，基本等同于创业，不仅是投资人，还是老板;第二种，独立投资公司股权。这意味着，需要自己去考察企业，自己去管理投资。要是只打算投个10万块，估计都没人接待你。投资收益还不够实地考察的车马。第三种，购买股权投资基金。只用挑一家信任的基金管理公司，购买他们的基金，就可以间接实现投资公司股权的目的。当然，投资门槛还是很高的。然而，投哪家公司，怎么投，投多少，都由基金管理公司说了算。这更像是买理财产品，而不是在做股权投资，挑选的是管理人，而不是企业。所以，这三种传统方式的股权投资方式总是离普通投资者太远，高不可攀或者虚无缥缈。

　　但是，股权众筹或者说互联网股权融资的出现，提供了一种新兴的方式。企业通过互联网展示自身素质，意向投资者通过互联网与创始人高效沟通，基金管理公司与专业咨询机构随时提供第一手中立信息。就如我所管理的平台众创星球一样，我们通过与专业的投资管理队伍，以及与知名PE/VC建立的密切合作，可以为投资者提供全面而严谨的投资服务。通过这样的平台，历史上，投资者第一次可以低成本、高效率地独立投资一家企业了。

　　现在股权投资的难度和门槛并不比二级市场高多少了，你在二级市场投资想要获得信息，通过平台，一样可以方便地取得。

　　在二级市场的残酷搏杀中获得成功最有效的方法，就是“潜伏进去”。在一家企业还没有走向二级市场时就潜伏进去。

　　这一次，我们将彻底告别“零和游戏”，专注于创造真实价值。

　　作者介绍：

　　付志骅：众创星球互联网股权融资平台风控总监。律师、会计师。长期从事金融律师和金融行业风险控制工作。在金融法律服务、投融资风险控制方面有丰富的经验。其一直关注金融互联网化的发展，参与多家互联网金融平台的筹建和运作，对依托于互联网的新兴金融业务有相当独到的见解。